Understanding CME Futures Contracts: NQ, ES, YM, RTY Explained

Die vier großen CME-Aktienindex-Futures

Die CME Group — die Chicago Mercantile Exchange — ist die weltweit größte Futures-Börse und der Ort, an dem praktisch alle Aktienindex-Futures gehandelt werden. Als Futures-Trader wirst du die meiste Zeit mit einem oder mehreren der „Big Four" E-mini Aktienindex-Kontrakte verbringen: ES (S&P 500), NQ (Nasdaq-100), YM (Dow Jones) und RTY (Russell 2000). Jeder bildet einen anderen Aktienindex ab, hat unterschiedliche Kontraktspezifikationen und eignet sich für verschiedene Handelsstile.

Die Unterschiede zwischen diesen Kontrakten zu verstehen — Tick-Werte, Punktwerte, Margin-Anforderungen, Volatilitätsprofile und Rollover-Mechaniken — ist essentiell, bevor du deinen ersten Trade platzierst. Ein einzelner Tick bei NQ entspricht 5,00 $. Ein einzelner Tick bei ES entspricht 12,50 $. Diese Zahlen sind nicht willkürlich — sie bestimmen dein Risiko pro Trade, dein Gewinnpotenzial und letztendlich deine Handelsstrategie.

E-mini S&P 500 (ES) — Der weltweite Benchmark

Kontraktspezifikationen

• Basisindex: S&P 500 (500 größte US-Unternehmen nach Marktkapitalisierung)
• Tickersymbol: ES
• Punktwert: 50 $ pro Punkt
• Tick-Größe: 0,25 Punkte
• Tick-Wert: 12,50 $ pro Tick (0,25 × 50 $)
• CME Initial-Margin: ~13.200 $ (kann sich ändern)
• Day-Trading-Margin: 500–2.000 $ (brokerabhängig)
• Durchschnittliche Tagesrange: 40–80 Punkte (2.000–4.000 $ pro Kontrakt)
• Durchschnittliches Tagesvolumen: ~1,5 Millionen Kontrakte

Warum Trader ES wählen

ES ist der liquideste Futures-Kontrakt der Welt. Er bietet den breitesten Blick auf den US-Aktienmarkt über den S&P 500 Index. Die Kombination aus massiver Liquidität, engen Spreads (typischerweise ein Tick) und moderater Volatilität macht ES zur Standardwahl für viele professionelle Trader. ES ist außerdem der beliebteste Kontrakt für Swing Trading aufgrund seiner relativ gleichmäßigen Preisbewegungen.

Mit 12,50 $ pro Tick hat ES höhere Pro-Tick-Kosten als NQ (5,00 $), was bedeutet, dass jeder Tick Gegenbewegung mehr kostet. Ein 10-Punkte-Stop bei ES kostet 500 $ pro Kontrakt, während ein 10-Punkte-Stop bei NQ 200 $ kostet. Das macht Position Sizing beim ES-Handel besonders wichtig — du brauchst breitere Stops in Punkten, aber weniger Ticks, um bedeutende Bewegungen einzufangen.

E-mini Nasdaq-100 (NQ) — Der Volatilitätskönig

Kontraktspezifikationen

• Basisindex: Nasdaq-100 (100 größte nicht-finanzielle Nasdaq-Unternehmen)
• Tickersymbol: NQ
• Punktwert: 20 $ pro Punkt
• Tick-Größe: 0,25 Punkte
• Tick-Wert: 5,00 $ pro Tick (0,25 × 20 $)
• CME Initial-Margin: ~19.800 $ (kann sich ändern)
• Day-Trading-Margin: 500–2.000 $ (brokerabhängig)
• Durchschnittliche Tagesrange: 200–400 Punkte (4.000–8.000 $ pro Kontrakt)
• Durchschnittliches Tagesvolumen: ~800.000 Kontrakte

Warum Trader NQ wählen

NQ ist der Favorit von Scalpern und aktiven Daytradern, weil er mehr Intraday-Bewegung bietet als jeder andere Aktienindex-Future. Ein typischer Tag sieht NQ-Bewegungen von 200–400 Punkten, verglichen mit 40–80 bei ES. Weil der Tick-Wert nur 5,00 $ beträgt (gegenüber 12,50 $ bei ES), ermöglicht NQ ein engeres Risikomanagement — du kannst einen 20-Tick-Stop setzen und riskierst nur 100 $ pro Kontrakt.

Der Nasdaq-100 ist stark technologielastig (Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta, Google), was NQ besonders reaktiv auf Tech-Earnings, KI-Nachrichten, Halbleiterentwicklungen und Zinsentscheidungen der Federal Reserve macht. Wenn Big Tech sich bewegt, bewegt sich NQ stärker als ES. Diese Konzentration kann ein Vorteil (mehr Setups, mehr Bewegung) oder ein Nachteil (Whipsaws während der Earnings-Saison) sein.

NQ ist der beliebteste Kontrakt für Scalping-Strategien und das primäre Instrument bei den meisten Prop-Firm-Evaluierungen.

E-mini Dow Jones (YM) — Die ruhige Hand

Kontraktspezifikationen

• Basisindex: Dow Jones Industrial Average (30 Blue-Chip-Aktien)
• Tickersymbol: YM
• Punktwert: 5 $ pro Punkt
• Tick-Größe: 1 Punkt
• Tick-Wert: 5,00 $ pro Tick
• CME Initial-Margin: ~10.200 $ (kann sich ändern)
• Day-Trading-Margin: 500–1.500 $ (brokerabhängig)
• Durchschnittliche Tagesrange: 300–600 Punkte (1.500–3.000 $ pro Kontrakt)
• Durchschnittliches Tagesvolumen: ~150.000 Kontrakte

Warum Trader YM wählen

YM ist der günstigste der Big Four pro Tick. Mit 5 $ pro Tick bei einer minimalen Tick-Größe von 1 Punkt (gegenüber 0,25 bei ES und NQ) ist YM einfach zu berechnen. Eine 50-Punkte-Bewegung bei YM entspricht 250 $, was Kopfrechnen im Eifer des Gefechts leicht macht. Der Dow bildet nur 30 Aktien ab, ist also weniger diversifiziert, aber auch weniger von einem einzelnen Sektor beeinflusst.

Die niedrigere tägliche Dollarspanne und die geringeren Margin-Anforderungen machen YM zu einem vernünftigen Startpunkt für neue Futures-Trader, die mit echten Kontrakten üben möchten, ohne die Dollar-Exposition von ES oder NQ. Allerdings ist die Liquidität geringer als bei ES oder NQ, und der Bid-Ask-Spread kann sich gelegentlich außerhalb der Handelszeiten ausweiten.

E-mini Russell 2000 (RTY) — Der Small-Cap-Kontrakt

Kontraktspezifikationen

• Basisindex: Russell 2000 (2.000 US-Small-Cap-Aktien)
• Tickersymbol: RTY
• Punktwert: 50 $ pro Punkt
• Tick-Größe: 0,10 Punkte
• Tick-Wert: 5,00 $ pro Tick (0,10 × 50 $)
• CME Initial-Margin: ~7.700 $ (kann sich ändern)
• Day-Trading-Margin: 500–1.500 $ (brokerabhängig)
• Durchschnittliche Tagesrange: 20–50 Punkte (1.000–2.500 $ pro Kontrakt)
• Durchschnittliches Tagesvolumen: ~200.000 Kontrakte

Warum Trader RTY wählen

RTY bietet Zugang zum Small-Cap-Segment des US-Marktes, das sich oft anders verhält als Large-Cap-Indizes. Small Caps tendieren dazu, in wirtschaftlichen Erholungsphasen besser abzuschneiden und bei Unsicherheit schlechter. RTY ist empfindlicher gegenüber inländischen Wirtschaftsbedingungen, Zinssätzen und der Gesundheit regionaler Banken als ES oder NQ.

RTY hat den Ruf einer choppigeren, weniger gerichteten Preisbewegung im Vergleich zu ES oder NQ. Er kann an manchen Tagen gut trenden und an anderen unablässig seitwärts laufen. Aus diesem Grund ist RTY bei Scalpern weniger beliebt, kann aber gut für Trader funktionieren, die sich auf Mean-Reversion-Strategien spezialisieren oder eine Diversifikation über Marktsegmente hinweg wünschen.

Schnellvergleich

Hier ein direkter Vergleich aller vier Kontrakte:

• ES: 50 $/Punkt · 12,50 $/Tick · 0,25 Tick-Größe · ~1,5 Mio. Tagesvolumen · Moderate Volatilität
• NQ: 20 $/Punkt · 5,00 $/Tick · 0,25 Tick-Größe · ~800K Tagesvolumen · Hohe Volatilität
• YM: 5 $/Punkt · 5,00 $/Tick · 1,0 Tick-Größe · ~150K Tagesvolumen · Niedrige Volatilität
• RTY: 50 $/Punkt · 5,00 $/Tick · 0,10 Tick-Größe · ~200K Tagesvolumen · Mittlere Volatilität, choppig

Micro E-mini Kontrakte

Die CME hat 2019 Micro-E-mini-Kontrakte eingeführt, die bei Retail-Tradern extrem beliebt geworden sind. Micro-Kontrakte sind genau ein Zehntel der Größe ihrer E-mini-Gegenstücke:

• Micro ES (MES): 5 $/Punkt, 1,25 $/Tick
• Micro NQ (MNQ): 2 $/Punkt, 0,50 $/Tick
• Micro YM (MYM): 0,50 $/Punkt, 0,50 $/Tick
• Micro RTY (M2K): 5 $/Punkt, 0,50 $/Tick

Micros sind ideal zum Lernen, zum Testen von Strategien mit echtem Geld und zum Handeln mit kleinen Konten. Eine 100-Punkte-Bewegung bei MNQ kostet oder bringt 200 $ statt 2.000 $ bei NQ. Für eine detaillierte Aufschlüsselung, wann du welchen verwenden solltest, lies unseren Leitfaden zu Mini vs. Micro Futures.

Kontrakt-Rollover: So funktioniert es

Vierteljährlicher Verfallszyklus

Aktienindex-Futures verfallen vierteljährlich, am dritten Freitag im März (H), Juni (M), September (U) und Dezember (Z). Diese Monate folgen einem Buchstabensystem, das branchenweit verwendet wird:

• H = März (Verfall dritter Freitag im März)
• M = Juni (Verfall dritter Freitag im Juni)
• U = September (Verfall dritter Freitag im September)
• Z = Dezember (Verfall dritter Freitag im Dezember)

Das Kontraktsymbol enthält den Monatscode und das Jahr. Zum Beispiel: ESH26 ist der März-2026-ES-Kontrakt, NQM26 ist der Juni-2026-NQ-Kontrakt und ESZ26 ist der Dezember-2026-ES-Kontrakt.

Was beim Rollover passiert

Rollover ist der Prozess, deine Position im auslaufenden „Front-Month"-Kontrakt zu schließen und eine neue Position im nächsten Quartalskontrakt zu eröffnen. Wenn du zum Beispiel ESH26 handelst und der März-Verfall näher rückt, schließt du deine ESH26-Position und eröffnest eine neue in ESM26 (Juni).

Die wichtigsten Termine:

• Rollover-Datum: Der zweite Donnerstag vor dem Verfall (typischerweise 8 Tage vorher). An diesem Tag verlagert sich das Volumen vom auslaufenden zum nächsten Kontrakt. Die meisten aktiven Trader wechseln am Rollover-Tag.
• Verfallsdatum: Dritter Freitag des Verfallsmonats. Barausgleich, keine physische Lieferung.
• Letzter Handelstag: Gleich dem Verfallstag für Aktienindex-Futures. Der Handel im auslaufenden Kontrakt endet um 9:30 Uhr ET.

Du musst auf den Rollover achten, da Volumen und Liquidität schnell vom alten zum neuen Kontrakt wechseln. Einen auslaufenden Kontrakt nach dem Rollover-Tag zu handeln bedeutet breitere Spreads, weniger Liquidität und potenziell schlechtere Ausführungen. Handle immer den Front-Month-Kontrakt mit dem meisten Volumen.

Kontinuierliche Kontrakte erklärt

Wenn du dir einen langfristigen NQ-Chart auf TradingView oder NinjaTrader anschaust, siehst du typischerweise einen „kontinuierlichen Kontrakt" — einen synthetischen Chart, der aufeinanderfolgende Quartalskontrakte zusammenfügt, um eine ununterbrochene Preishistorie zu erstellen. Ohne kontinuierliche Kontrakte würdest du alle drei Monate Lücken sehen, wo ein Kontrakt endet und der nächste beginnt.

Es gibt zwei Haupttypen von kontinuierlichen Kontrakten:

• Rückwärts-adjustiert (gespliced): Historische Preise werden angepasst, um die Lücke zwischen Kontrakten zu eliminieren. Das bewahrt die Genauigkeit technischer Indikatoren und Support/Resistance-Niveaus über Rollover hinweg. Die meisten Charting-Plattformen verwenden standardmäßig rückwärts-adjustierte kontinuierliche Kontrakte.
• Nicht-adjustiert: Rohpreise der einzelnen Kontrakte werden einfach aneinandergereiht. Das zeigt die tatsächlich gehandelten Preise, erzeugt aber künstliche Lücken bei jedem Rollover, die Indikatoren und Chartmuster verzerren können.

Für Daytrading und technische Analyse verwende immer rückwärts-adjustierte kontinuierliche Kontrakte. Die Rollover-Lücke bei NQ beträgt typischerweise 50–150 Punkte — wenn dein Chart nicht adjustiert ist, siehst du falsche Ausbrüche oder Zusammenbrüche bei jedem Quartals-Rollover.

Den richtigen Kontrakt für deinen Stil wählen

Deine Kontraktwahl sollte zu deinem Handelsstil, deiner Risikotoleranz und deiner Kontogröße passen:

• Scalper (schnelle Rein-Raus-Trades): NQ ist die Top-Wahl. Hohe Tick-zu-Tick-Bewegung, 5 $ Tick-Wert erlaubt enge Stops, und die große Tagesrange bietet viele Gelegenheiten. Siehe unseren NQ-Scalping-Leitfaden.
• Swing-Trader (Mehrtages-Positionen): ES bietet gleichmäßigere Preisbewegungen und geringeres Overnight-Risiko. Die breitere Diversifikation des S&P 500 bedeutet weniger Overnight-Gap-Risiko durch Einzelaktien-Events.
• Anfänger mit kleinen Konten: Starte mit Micro-Kontrakten (MNQ oder MES), um mit echtem Geld zu lernen und dabei das Risiko minimal zu halten. Zehn MNQ-Kontrakte entsprechen einem NQ-Kontrakt, was dir feingranulare Kontrolle über die Exposition gibt.
• Prop-Firm-Evaluierungen: NQ ist der am häufigsten gehandelte Kontrakt bei Prop-Firm-Evaluierungen wegen seiner hohen Bewegung und seines günstigen Risiko-Ertrags-Verhältnisses pro Tick. Schau dir unser Prop-Firm-Vergleichstool an, um das richtige Konto für deinen bevorzugten Kontrakt zu finden.

Kontraktspezifikationen auf einen Blick

Hier eine praktische Referenz, die du täglich verwenden wirst:

• NQ 20-Punkte-Bewegung = 400 $ pro Kontrakt (20 $/Pkt × 20 Pkt)
• ES 10-Punkte-Bewegung = 500 $ pro Kontrakt (50 $/Pkt × 10 Pkt)
• YM 100-Punkte-Bewegung = 500 $ pro Kontrakt (5 $/Pkt × 100 Pkt)
• RTY 5-Punkte-Bewegung = 250 $ pro Kontrakt (50 $/Pkt × 5 Pkt)
• MNQ 20-Punkte-Bewegung = 40 $ pro Kontrakt (2 $/Pkt × 20 Pkt)
• MES 10-Punkte-Bewegung = 50 $ pro Kontrakt (5 $/Pkt × 10 Pkt)

Lerne die Tick- und Punktwerte für deinen Hauptkontrakt auswendig. Im Eifer des Trades musst du sofort wissen, was eine 10-Punkte-Gegenbewegung kostet. Bei NQ sind das 200 $. Bei ES sind das 500 $. Zögern bei diesen Zahlen kann dich echtes Geld kosten.

Häufig gestellte Fragen

Was ist der meistgehandelte Futures-Kontrakt?

Der E-mini S&P 500 (ES) ist der meistgehandelte Aktienindex-Futures-Kontrakt der Welt mit durchschnittlich über 1,5 Millionen Kontrakten pro Tag. Wenn man jedoch E-mini- und Micro-Volumen zusammenrechnet, handelt die Nasdaq-100-Familie (NQ + MNQ) vergleichbare Gesamtkontraktzahlen.

Woher weiß ich, wann ich zum nächsten Kontrakt wechseln soll?

Wechsle am zweiten Donnerstag vor dem Verfall, wenn das Volumen zum neuen Front-Month übergeht. Deine Charting-Plattform und dein Broker werden dich typischerweise benachrichtigen. Eine einfache Regel: Wenn der Kontrakt des nächsten Quartals ein höheres Volumen hat als der aktuelle, ist es Zeit zu wechseln.

Kann ich bei jeder Prop Firm jeden Kontrakt handeln?

Die meisten Prop Firms erlauben alle vier Aktienindex-Futures (ES, NQ, YM, RTY) plus Micros. Einige erlauben auch Rohstoff-Futures. Allerdings variieren die Kontraktlimits nach Kontogröße — ein 50.000-$-Konto erlaubt möglicherweise 5 NQ-Kontrakte, während ein 150.000-$-Konto 15 erlaubt. Prüfe unser Plan-Vergleichstool für spezifische Limits.

Warum ist der NQ-Tick-Wert 5 $, aber der ES-Tick-Wert 12,50 $?

Der Tick-Wert hängt vom Punktwert und der minimalen Tick-Größe ab. NQ hat einen Punktwert von 20 $ mit einem minimalen Tick von 0,25 (0,25 × 20 $ = 5,00 $). ES hat einen Punktwert von 50 $ mit einem minimalen Tick von 0,25 (0,25 × 50 $ = 12,50 $). Die Kontrakte wurden mit unterschiedlichen Multiplikatoren für verschiedene Märkte und Preisniveaus entwickelt.

Sollte ich mit NQ oder ES anfangen?

Wenn du scalpen möchtest (schnelle Trades, mehrmals täglich), starte mit NQ oder MNQ. Die höhere Volatilität schafft mehr Gelegenheiten, und der 5-$-Tick-Wert ermöglicht präzises Risikomanagement. Wenn du langsamere, überlegtere Trades bevorzugst oder planst, Positionen über Stunden oder Tage zu halten, ist ES besser. Viele Trader handeln letztendlich beides — NQ fürs Daytrading und ES für Swing-Positionen.