Understanding CME Futures Contracts: NQ, ES, YM, RTY Explained

Los cuatro principales futuros de índices bursátiles del CME

CME Group — la Bolsa Mercantil de Chicago — es la bolsa de futuros más grande del mundo, y es donde prácticamente todos los futuros de índices bursátiles se operan. Como trader de futuros, pasarás la mayor parte de tu tiempo operando uno o más de los "cuatro grandes" contratos E-mini de índices bursátiles: ES (S&P 500), NQ (Nasdaq-100), YM (Dow Jones) y RTY (Russell 2000). Cada uno sigue un índice bursátil diferente, tiene especificaciones de contrato distintas y se adapta a diferentes estilos de trading.

Entender las diferencias entre estos contratos — valores por tick, valores por punto, requisitos de margen, perfiles de volatilidad y mecánicas de rollover — es esencial antes de colocar tu primera operación. Un solo tick de NQ es $5.00. Un solo tick de ES es $12.50. Estos no son números arbitrarios — determinan tu riesgo por operación, tu potencial de ganancia y, en última instancia, tu estrategia de trading.

E-mini S&P 500 (ES) — La referencia mundial

Especificaciones del contrato

• Índice subyacente: S&P 500 (500 empresas más grandes de EE.UU. por capitalización de mercado)
• Símbolo: ES
• Valor por punto: $50 por punto
• Tamaño del tick: 0.25 puntos
• Valor por tick: $12.50 por tick (0.25 × $50)
• Margen inicial CME: ~$13,200 (sujeto a cambios)
• Margen intradía: $500-$2,000 (depende del bróker)
• Rango diario promedio: 40-80 puntos ($2,000-$4,000 por contrato)
• Volumen diario promedio: ~1.5 millones de contratos

Por qué los traders eligen ES

ES es el contrato de futuros más líquido del mundo. Representa la visión más amplia del mercado bursátil estadounidense a través del índice S&P 500. La combinación de liquidez masiva, spreads ajustados (típicamente un tick) y volatilidad moderada hace de ES la opción predeterminada para muchos traders profesionales. También es el contrato más popular para swing trading debido a su acción de precio relativamente suave.

A $12.50 por tick, ES tiene un costo por tick más alto que NQ ($5.00), lo que significa que cada tick de movimiento adverso cuesta más. Un stop de 10 puntos en ES cuesta $500 por contrato, mientras que un stop de 10 puntos en NQ cuesta $200. Esto hace que el dimensionamiento de posiciones sea crítico al operar ES — necesitas stops más amplios medidos en puntos pero menos ticks para capturar movimientos significativos.

E-mini Nasdaq-100 (NQ) — El rey de la volatilidad

Especificaciones del contrato

• Índice subyacente: Nasdaq-100 (100 empresas no financieras más grandes del Nasdaq)
• Símbolo: NQ
• Valor por punto: $20 por punto
• Tamaño del tick: 0.25 puntos
• Valor por tick: $5.00 por tick (0.25 × $20)
• Margen inicial CME: ~$19,800 (sujeto a cambios)
• Margen intradía: $500-$2,000 (depende del bróker)
• Rango diario promedio: 200-400 puntos ($4,000-$8,000 por contrato)
• Volumen diario promedio: ~800,000 contratos

Por qué los traders eligen NQ

NQ es el favorito de los scalpers y day traders activos porque ofrece más movimiento intradía que cualquier otro futuro de índice bursátil. Un día típico ve a NQ moverse 200-400 puntos, comparado con 40-80 para ES. Como el valor por tick es solo $5.00 (vs $12.50 para ES), NQ permite una gestión de riesgo más precisa — puedes establecer un stop de 20 ticks y solo arriesgar $100 por contrato.

El Nasdaq-100 está fuertemente ponderado hacia acciones tecnológicas (Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta, Google), lo que hace a NQ particularmente reactivo a resultados de empresas tech, noticias de IA, desarrollos de semiconductores y decisiones de tasas de interés de la Reserva Federal. Cuando las grandes tecnológicas se mueven, NQ se mueve más fuerte que ES. Esta concentración puede ser una ventaja (más setups, más movimiento) o una desventaja (latigazos durante la temporada de resultados).

NQ es el contrato más popular para estrategias de scalping y es el instrumento principal operado en la mayoría de las evaluaciones de prop firms.

E-mini Dow Jones (YM) — La mano firme

Especificaciones del contrato

• Índice subyacente: Dow Jones Industrial Average (30 acciones blue-chip)
• Símbolo: YM
• Valor por punto: $5 por punto
• Tamaño del tick: 1 punto
• Valor por tick: $5.00 por tick
• Margen inicial CME: ~$10,200 (sujeto a cambios)
• Margen intradía: $500-$1,500 (depende del bróker)
• Rango diario promedio: 300-600 puntos ($1,500-$3,000 por contrato)
• Volumen diario promedio: ~150,000 contratos

Por qué los traders eligen YM

YM es el más asequible de los cuatro grandes para operar por tick. A $5 por tick con un tamaño mínimo de tick de 1 punto (vs 0.25 para ES y NQ), YM es sencillo de calcular. Un movimiento de 50 puntos en YM equivale a $250, haciendo el cálculo mental fácil en el calor del trading. El Dow sigue solo 30 acciones, por lo que está menos diversificado pero también menos influenciado por un solo sector.

El menor rango diario en dólares y los menores requisitos de margen hacen de YM un punto de partida razonable para nuevos traders de futuros que quieren practicar con contratos reales sin la exposición en dólares de ES o NQ. Sin embargo, la liquidez es menor que la de ES o NQ, y el spread bid-ask puede ocasionalmente ampliarse durante horas fuera de mercado.

E-mini Russell 2000 (RTY) — La apuesta en small-caps

Especificaciones del contrato

• Índice subyacente: Russell 2000 (2,000 acciones de pequeña capitalización de EE.UU.)
• Símbolo: RTY
• Valor por punto: $50 por punto
• Tamaño del tick: 0.10 puntos
• Valor por tick: $5.00 por tick (0.10 × $50)
• Margen inicial CME: ~$7,700 (sujeto a cambios)
• Margen intradía: $500-$1,500 (depende del bróker)
• Rango diario promedio: 20-50 puntos ($1,000-$2,500 por contrato)
• Volumen diario promedio: ~200,000 contratos

Por qué los traders eligen RTY

RTY ofrece exposición al segmento de pequeña capitalización del mercado estadounidense, que a menudo se comporta de manera diferente a los índices de gran capitalización. Las small-caps tienden a superar durante fases de recuperación económica y a rendir menos durante la incertidumbre. RTY es más sensible a las condiciones económicas domésticas, las tasas de interés y la salud de la banca regional que ES o NQ.

RTY tiene reputación de tener una acción de precio más errática y menos direccional en comparación con ES o NQ. Puede tener tendencia bien algunos días y moverse de forma caótica otros. Por esta razón, RTY es menos popular entre los scalpers pero puede funcionar bien para traders que se especializan en estrategias de reversión a la media o que desean diversificación entre segmentos de mercado.

Comparación rápida

Aquí tienes una comparación lado a lado de los cuatro contratos:

• ES: $50/punto · $12.50/tick · tick de 0.25 · ~1.5M volumen diario · Volatilidad moderada
• NQ: $20/punto · $5.00/tick · tick de 0.25 · ~800K volumen diario · Alta volatilidad
• YM: $5/punto · $5.00/tick · tick de 1.0 · ~150K volumen diario · Baja volatilidad
• RTY: $50/punto · $5.00/tick · tick de 0.10 · ~200K volumen diario · Volatilidad media, errático

Contratos Micro E-mini

CME lanzó los contratos Micro E-mini en 2019, y se han vuelto enormemente populares entre los traders minoristas. Los contratos Micro son exactamente una décima parte del tamaño de sus equivalentes E-mini:

• Micro ES (MES): $5/punto, $1.25/tick
• Micro NQ (MNQ): $2/punto, $0.50/tick
• Micro YM (MYM): $0.50/punto, $0.50/tick
• Micro RTY (M2K): $5/punto, $0.50/tick

Los Micros son ideales para aprender, probar estrategias con dinero real y operar con cuentas pequeñas. Un movimiento de 100 puntos en MNQ cuesta o genera $200 en lugar de $2,000 con NQ. Para un desglose detallado de cuándo usar cada uno, lee nuestra guía sobre futuros mini vs micro.

Rollover de contratos: cómo funciona

Ciclo de vencimiento trimestral

Los futuros de índices bursátiles vencen trimestralmente, el tercer viernes de marzo (H), junio (M), septiembre (U) y diciembre (Z). Estos meses siguen un sistema de codificación por letras usado en toda la industria:

• H = Marzo (vence el tercer viernes de marzo)
• M = Junio (vence el tercer viernes de junio)
• U = Septiembre (vence el tercer viernes de septiembre)
• Z = Diciembre (vence el tercer viernes de diciembre)

El símbolo del contrato incluye el código del mes y el año. Por ejemplo, ESH26 es el contrato ES de marzo 2026, NQM26 es el contrato NQ de junio 2026 y ESZ26 es el contrato ES de diciembre 2026.

Qué sucede durante el rollover

El rollover es el proceso de cerrar tu posición en el contrato "front month" que expira y abrir una nueva posición en el siguiente contrato trimestral. Por ejemplo, si estás operando ESH26 y se acerca el vencimiento de marzo, cerrarías tu posición ESH26 y abrirías una nueva en ESM26 (junio).

Las fechas clave que debes conocer:

• Fecha de rollover: El segundo jueves antes del vencimiento (típicamente 8 días antes). Es cuando el volumen se desplaza del contrato que expira al siguiente. La mayoría de los traders activos cambian en el día de rollover.
• Fecha de vencimiento: Tercer viernes del mes de vencimiento. Liquidación en efectivo, sin entrega física.
• Último día de operación: Igual que el día de vencimiento para futuros de índices bursátiles. La operación del contrato que expira cesa a las 9:30 AM ET.

Debes prestar atención al rollover porque el volumen y la liquidez se desplazan rápidamente del contrato antiguo al nuevo. Operar un contrato que expira después del día de rollover significa spreads más amplios, menos liquidez y potencialmente peores ejecuciones. Siempre opera el contrato front-month con mayor volumen.

Contratos continuos explicados

Cuando miras un gráfico de NQ a largo plazo en TradingView o NinjaTrader, típicamente estás viendo un "contrato continuo" — un gráfico sintético que une contratos trimestrales secuenciales para crear un historial de precios ininterrumpido. Sin contratos continuos, verías gaps cada tres meses donde un contrato termina y el siguiente comienza.

Hay dos tipos principales de contratos continuos:

• Ajustado (back-adjusted): Los precios históricos se ajustan para eliminar el gap entre contratos. Esto preserva la precisión de indicadores técnicos y niveles de soporte/resistencia a través de los rollovers. La mayoría de las plataformas de gráficos usan contratos continuos ajustados por defecto.
• No ajustado: Los precios brutos de cada contrato simplemente se concatenan. Esto muestra los precios reales operados pero crea gaps artificiales en cada rollover, que pueden distorsionar indicadores y patrones gráficos.

Para day trading y análisis técnico, siempre usa contratos continuos ajustados. El gap de rollover en NQ es típicamente 50-150 puntos — si tu gráfico no está ajustado, verás rupturas o quiebres falsos en cada rollover trimestral.

Elegir el contrato adecuado para tu estilo

Tu elección de contrato debe coincidir con tu estilo de trading, tolerancia al riesgo y tamaño de cuenta:

• Scalpers (operaciones rápidas de entrada y salida): NQ es la mejor opción. Alto movimiento tick a tick, valor de $5 por tick permite stops ajustados, y el gran rango diario proporciona muchas oportunidades. Ve nuestra guía de scalping en NQ.
• Swing traders (posiciones de varios días): ES ofrece una acción de precio más suave y menor riesgo overnight. La mayor diversificación del S&P 500 significa menos riesgo de gaps nocturnos por eventos de acciones individuales.
• Principiantes con cuentas pequeñas: Comienza con contratos Micro (MNQ o MES) para aprender con dinero real manteniendo el riesgo al mínimo. Diez contratos MNQ equivalen a un contrato NQ, dándote control granular sobre la exposición.
• Evaluaciones de prop firms: NQ es el contrato más operado en evaluaciones de prop firms por su alto movimiento y favorable relación riesgo-recompensa por tick. Consulta nuestra herramienta de comparación de prop firms para encontrar la cuenta adecuada para tu contrato preferido.

Especificaciones de contratos de un vistazo

Aquí tienes una referencia práctica que usarás todos los días:

• NQ movimiento de 20 puntos = $400 por contrato ($20/pt × 20 pts)
• ES movimiento de 10 puntos = $500 por contrato ($50/pt × 10 pts)
• YM movimiento de 100 puntos = $500 por contrato ($5/pt × 100 pts)
• RTY movimiento de 5 puntos = $250 por contrato ($50/pt × 5 pts)
• MNQ movimiento de 20 puntos = $40 por contrato ($2/pt × 20 pts)
• MES movimiento de 10 puntos = $50 por contrato ($5/pt × 10 pts)

Memoriza los valores de tick y punto para tu contrato principal. En el calor de una operación, necesitas saber instantáneamente cuánto cuesta un movimiento adverso de 10 puntos. Para NQ, son $200. Para ES, son $500. La vacilación en estos números puede costarte dinero real.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es el contrato de futuros más operado?

El E-mini S&P 500 (ES) es el contrato de futuros de índices bursátiles más operado del mundo, con un promedio de más de 1.5 millones de contratos por día. Sin embargo, al combinar el volumen de E-mini y Micro, la familia Nasdaq-100 (NQ + MNQ) opera un total comparable de contratos.

¿Cómo sé cuándo hacer rollover al siguiente contrato?

Haz el rollover el segundo jueves antes del vencimiento, cuando el volumen se desplaza al nuevo front month. Tu plataforma de gráficos y bróker típicamente te notificarán. Una regla simple: si el contrato del próximo trimestre tiene mayor volumen que el actual, es hora de cambiar.

¿Puedo operar cualquier contrato en cualquier prop firm?

La mayoría de las prop firms permiten los cuatro futuros de índices bursátiles (ES, NQ, YM, RTY) más micros. Algunas también permiten futuros de materias primas. Sin embargo, los límites de contratos varían según el tamaño de la cuenta — una cuenta de $50,000 podría permitir 5 contratos NQ mientras que una de $150,000 permite 15. Consulta nuestra herramienta de comparación de planes para límites específicos.

¿Por qué el tick de NQ vale $5 pero el de ES vale $12.50?

El valor del tick depende del valor por punto y el tamaño mínimo del tick. NQ tiene un valor de $20 por punto con un tick mínimo de 0.25 (0.25 × $20 = $5.00). ES tiene un valor de $50 por punto con un tick mínimo de 0.25 (0.25 × $50 = $12.50). Los contratos fueron diseñados con diferentes multiplicadores para adaptarse a diferentes mercados y niveles de precio.

¿Debería empezar con NQ o ES?

Si quieres hacer scalping (operaciones rápidas, varias veces al día), empieza con NQ o MNQ. La mayor volatilidad crea más oportunidades, y el valor de $5 por tick permite una gestión de riesgo precisa. Si prefieres operaciones más lentas y deliberadas o planeas mantener posiciones durante horas o días, ES es mejor. Muchos traders eventualmente operan ambos, usando NQ para day trading y ES para posiciones swing.